1. 定義
強制清算は、証拠金が維持証拠金レベルに達したときに発生し、ポジションを清算する必要が生じ、維持証拠金がすべて失われます。このプロセスは、マーク価格が清算価格に達したときに開始されます。
1.1 マーク価格計算による強制清算
Biconomy は、流動性不足や市場操作による強制清算を防ぐためにマーク価格マーク システムを採用しています。
1.2 最低リスク限度額層のポジションを持つユーザー
先物ペアのすべてのオープン注文はキャンセルされ、既存のポジションは保持されます。
この時点で維持証拠金要件がまだ満たされていない場合、清算エンジンが破産価格でポジションを引き継ぎます。
2. 強制清算はどのように行われますか?
2.1 分離マージンモードでの清算価格の計算
清算条件: ポジションマージン + 変動損益≤維持マージン
ロングポジション: 清算価格 = (維持証拠金 - ポジション証拠金 + 平均エントリー価格 x 数量 x サイズ) / (数量 x サイズ)
ショートポジション: 清算価格 = (平均エントリー価格 x 数量 x サイズ - 維持証拠金 + ポジション証拠金) / (数量 x サイズ)
2.2 クロスマージンモード
クロスマージンモードでは、ユーザーの利用可能な証拠金のすべてがポジション証拠金として使用されます。ただし、このモードでは、損失を出したポジションの利用可能な証拠金残高は、他のクロスマージンポジションのポジション証拠金として使用されないことに注意してください。
上記の式から、ポジションマージンを手動で増やすことによって、エントリー価格からの距離を増やすことができることがわかります。したがって、清算のリスクが高いユーザーは、手動でマージンを増やすことでリスクを軽減できます。
2.3 ポジションが清算エンジンに引き継がれた後に何が起こるか
ユーザーのポジションが破産価格で清算エンジンに引き継がれた場合、残りのポジションが破産価格よりも有利な価格で市場で執行できる場合、残りの証拠金が保険基金に追加されます。
破産価格よりも有利な価格でポジションを執行できない場合、清算による損失は保険基金によって補填されます。保険基金が損失を補填するのに不十分な場合は、自動デレバレッジシステムが清算されたポジションを引き継ぎます。
2.4 リスク限度の説明
2.4.1 ポジション制限、最大レバレッジ、初期証拠金比率
ポジションを開く前に、レバレッジ乗数を調整する必要があります。
レバレッジ乗数を調整しない場合、Biconomy はデフォルトでレバレッジ乗数を 20 倍に設定し、手動でレバレッジを調整できます。
レバレッジ乗数によってポジション制限が決まります。レバレッジ乗数が高いほど、開くことができる最大ポジションは小さくなります。
レバレッジ乗数を調整すると、下の画像に示すように、新しいポジション制限を示すプロンプトがページに表示されます。
2.4.2 維持証拠金比率
- 維持証拠金比率は、ユーザーが調整したレバレッジ乗数に基づいて計算されるのではなく、ポジションサイズに基づいて計算されます。つまり、維持証拠金比率はレバレッジ乗数の影響を受けません。
- システムは、先物ペアの基礎となるリスク限度額と増分額に基づいて、ポジション サイズを複数の階層に分割します。階層が異なれば、維持証拠金比率も異なります。ポジション サイズが大きくなると、維持証拠金比率も大きくなります。
- さまざまな先物のリスク制限レベルの詳細については、「情報」ページのリスク制限セクションを参照してください。
- 維持証拠金は清算価格に直接影響します。したがって、清算を回避するために、証拠金残高が維持証拠金レベルまで下がる前に、手動でポジションをクローズすることを検討することを強くお勧めします。
注記
異常な価格変動や不安定な市場状況下では、システムは市場の安定性を維持するために、以下を含むがこれに限定されない追加措置を講じることにご注意ください。
- 最大レバレッジの調整
- 異なる階層のポジション制限の調整
- 異なる階層の維持証拠金比率の調整
例
BTCUSDT永久先物:
3. 結論
Biconomy Perpetual Futures は、すべての取引口座にリスク制限を適用し、大幅な強制清算の可能性を減らすことを目指しています。このシステムは、リスクを制限するために段階的マージン モデルを実装しており、レバレッジ乗数はポジションのサイズによって決定され、ポジションが大きいほどレバレッジ乗数は低くなります。ユーザーはレバレッジ乗数を自分で調整でき、初期マージン比率の計算はユーザーが調整したレバレッジ乗数に基づいて行われます。
免責事項: この資料は、投資、税金、法律、財務、会計、コンサルティング、またはその他の関連サービスに関するアドバイスの提供とは関係がなく、資産の購入、売却、保有を推奨するものではありません。情報のみを提供するものであり、財務アドバイスではありません。投資する前に、関連するリスクを十分に理解する必要があります。