取引プラットフォームで暗号通貨デリバティブを取引する場合、インデックス価格、マーク価格、最終価格は基本的で非常に重要な概念です。これらの用語の意味と投資決定における役割について見ていきましょう。
指数価格、マーク価格、最終価格が必要なのはなぜですか?
スポット市場取引は、基本的に、ある資産の特定の数量を別の資産と交換することです。ただし、先物契約などのデリバティブ取引では、必ずしも実際の資産を所有しているわけではなく、その資産に関連する契約を取引します。その結果、デリバティブ契約は、ロング取引とショート取引を容易にするためにスポット価格データに依存します。ここで、インデックス価格、マーク価格、および最終価格が関係します。
•リスク管理:マーク価格とインデックス価格を使用すると、市場の変動による予期しない清算のリスクを軽減できます。
•公正な取引:インデックス価格とマーク価格により、契約取引の公正性が確保され、価格操作が防止されます。
•取引の決定:最終価格はトレーダーにリアルタイムの市場情報を提供し、より正確な取引の決定を下すのに役立ちます。
3つの価格の違いと特徴
| 価格タイプ | 意味 | 関数 | 特徴 |
| 指数価格 | 複数のスポット市場からの加重平均価格 | 清算の基準として使用される公正な市場価格を反映します | 公正かつ安定しており、単一市場の変動の影響を回避します |
| マーク・プライス | 指数価格と資金調達率に基づいて計算 | 未実現損益計算と清算メカニズムに使用される | 短期的なボラティリティの影響を軽減し、トレーダーを保護する |
| 最終価格 | 最新の取引価格 | リアルタイムの市場取引活動を反映 | ボラティリティが高く、短期取引の参考に適している |
インデックス価格とは何ですか?
インデックス価格取引、または単にインデックス価格とは、複数の主要取引所における暗号通貨の平均スポット価格を指します。特定の暗号通貨の価格は取引所によって異なる可能性があるため、インデックス価格は主要取引所のデータのみに基づいて計算されます。
指数価格計算式
指数価格= (取引所 A のスポット価格 × 取引所 A のウェイト) + (取引所 B のスポット価格 × 取引所 B のウェイト) + …
•取引量が多い取引所は計算においてより大きな重みを持ちます。
• これは、取引量の多い取引所が指数価格に強い影響を与えることを意味します。
指数価格の目的は、デリバティブ取引の公正かつ正確なベンチマーク価格を提供することです。指数価格は、契約価格、永久契約、資金調達率を計算するために使用されます。言い換えれば、指数価格により、デリバティブ契約が公正な価格で決済されることが保証されます。
マーク・プライスとは何ですか?
マーク価格はデリバティブ取引において重要な要素であり、以下の目的で使用されます。
•レバレッジ取引における未実現損益（PnL）を計算します。
•強制清算をトリガーし、公正な取引を確保し、市場操作を防止します。
マーク・プライスについて覚えておくべき2つの重要なポイント
1.マーク価格は未実現損益を測定するために使用されますが、実際の損益には影響しません。
2.ポジションは、マーク価格が清算価格と等しい場合にのみ清算されます。
マーク価格は一般的に注文板の中間価格ですが、公平性を確保し、スポット価格からの大幅な逸脱を防ぐためにインデックス価格にリンクされています。つまり、マーク価格は主要取引所のスポット価格の影響を受けます。
ただし、マーク価格の計算式はデリバティブごとに異なる場合があります。この入門記事でこれらの計算式を説明すると複雑すぎるため、マーク価格の基本的な概念にのみ焦点を当てます。
マーク価格の移動平均ベース
マーク価格は、インデックス価格に加えて、一定期間のトークンの平均価格を継続的に更新する「移動平均ベース」を考慮します。これにより、合理的な価格が提供され、極端な市場変動時に不要な強制清算を防ぐことができます。
重要なお知らせ:マーク価格は、レバレッジ計算、損益計算、および清算メカニズムにおいて重要な要素です。
最終価格とは何ですか?
契約取引では、最終価格はデリバティブ契約の最新の取引価格を指し、リアルタイムで更新されます。
•マーク価格は未実現損益の計算にのみ使用されます。
•最終価格は実現損益を決定するために使用されます。
たとえば、無期限契約 BTCUSDT は、その原資産であるビットコインの影響を受けます。トレーダーはバイコノミー契約市場で頻繁に契約を売買するため、契約価格は BTC スポット市場価格と異なる場合があります。
最終価格がスポット価格と異なるのはなぜですか?
契約の最終価格は、市場参加者や取引活動の違いにより、BTCスポット市場価格から乖離する可能性があります。また、契約市場の取引量が増加すると、この価格乖離がさらに拡大する可能性があります。
安定した永久契約価格を維持するために、Biconomy は「マーク価格」に依存して市場変動を管理します。
これらの概念を理解することがなぜ重要なのか?
契約取引では、インデックス価格、マーク価格、最終価格を理解することが不可欠です。これら 3 つの価格は、取引の決定の中心的な基準であるだけでなく、次のものにも直接影響します。
✅マージン計算
✅未実現損益計算
✅清算メカニズム
これらの概念を習得することで、トレーダーは取引効率を向上させ、リスク管理を最適化し、Biconomy 契約市場での全体的な取引体験を向上させることができます。
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