Sözleşme Ticareti Nedir?
Sözleşme ticareti, yatırımcıların uzun pozisyonlar (alım), kısa pozisyonlar (satış) ve kaldıraç yoluyla kripto para ticaretine katılmalarına olanak tanıyan kripto para piyasasında türev bir ticaret yöntemidir . Bu, yatırımcıların fiyatlar yükseldiğinde karlarını artırmalarını ve fiyatlar düştüğünde bile kar elde etmelerini sağlar . Kaldıraç, yatırımcıların nispeten küçük sermayeyle daha büyük piyasa hareketlerine katılmalarını sağlar.
Sözleşme ticareti kurallarının tasarımı nedeniyle, sözleşme ticaretindeki kripto paraların fiyatı spot ticaret fiyatlarından farklı olabilir , bu normal bir durumdur. Aşırı fiyat dalgalanmaları durumunda, fark önemli olabilir, bu nedenle katılımcılar sözleşme ticareti yaparken riskleri dikkatlice değerlendirmelidir .
Sözleşme Ticareti Nasıl İşler?
Sözleşme ticaretinin temel mantığı, yatırımcıların itibari para veya kripto para ödünç alıp , dijital varlıkları gelecekteki bir tarihte belirli bir fiyattan işlem görmesine olanak sağlamasıdır.
Örneğin:
Jack'in 100 USDT'si var ve Fish, Bitcoin'in fiyatının yarın 100'den 200'e çıkacağına inanıyor . Bu noktada, Jack borsadan 900 USDT ödünç alabilir, ardından 10 BTC satın almak için 1.000 USDT kullanabilir. Ertesi gün fiyat 200'e yükseldiğinde, Jack onları satar.
Satıştan sonra Jack'in hesabında 2.000 USDT olacak . Borsadan ödünç aldığı 900 USDT'yi geri ödedikten sonra Jack'in bu işlemden elde ettiği kar 1.000 USDT olacak .
Jack yalnızca orijinal 100 USDT'sini kullansaydı , karı yalnızca 100 USDT olurdu . Bu durumda, Jack 10x kaldıraç kullandı , bu da Bitcoin'e uzun süre girerek 10 kat kar elde etmesini sağladı .
Ancak, bir borsada gerçek sözleşme ticareti yaparken, platform aslında yatırımcılara para ödünç vermez. Bunun yerine, kaldıraç katlarını, beklenen karları veya zararları sezgisel olarak göstermek için benzer hesaplamalar kullanır ve yatırımcıların katılımını kolaylaştırır.
Sözleşme Ticareti Neden Zararlara veya Tasfiyelere Yol Açabilir?
Yukarıdaki örnekte, Fish Bitcoin'in fiyat artışını doğru tahmin ederek 10 kat kar elde etti . Ancak, piyasa beklentilerin tersine hareket ederse , kayıplara veya hatta sermayenin tamamen kaybına neden olabilir.
Örneği devam ettirelim:
Jack'in 100 USDT'si var ve Bitcoin'in fiyatının yarın 100'den 200'e çıkacağına inanıyor . Bu yüzden 900 USDT borç alıyor ve 10 BTC satın alıyor .
Ancak Bitcoin'in fiyatı keskin bir şekilde düşmeye başlar ve 100'den 95'e düşer . Bu noktada Jack'in 10 BTC'si sadece 950 USDT değerindedir . Jack bu aşamada zararı kesmeyi seçerse ve 900 USDT'lik borcunu geri öderse, elinde sadece 50 USDT kalır ve 50 USDT kaybeder .
Jack kaybı durdurmayı reddederse ve Bitcoin 90'a düşmeye devam ederse , 10 BTC'si artık sadece 900 USDT değerindedir . Bu noktada, borsa Jack'in artık ödünç alınan miktarı karşılayamayacağını fark eder . Daha fazla kaybı önlemek için borsa, Jack'in pozisyonunu zorla tasfiye ederek 900 USDT'lik borcunu geri alır .
Sonuç olarak Jack'in hesap bakiyesi sıfırlanır , bu durum genel olarak tasfiye olarak bilinir .
Özetle:
• Piyasa lehinize hareket ederse , sözleşme ticareti karınızı artırır .
• Piyasa aleyhinize hareket ederse , sözleşme ticareti kayıplarınızı büyütür ve hatta sermayenizin tamamını kaybetmenize bile neden olabilir .
Sözleşme Ticaretinin Artıları ve Eksileri
Sözleşme Ticaretinin Avantajları
Karları Artırır : Sözleşme ticareti yatırımcıların kaldıraç kullanmasını, daha az sermayeyle daha büyük pozisyonları kontrol etmesini sağlar. Piyasa beklendiği gibi hareket ettiğinde yatırımcılar önemli ölçüde daha yüksek karlar elde edebilir . Kaldıraç sermaye verimliliği ve büyüme potansiyeli sağlar .
Fiyat Düşüşlerinden Kar Etme Yeteneği : Sözleşme ticareti uzun pozisyonlarla (satın alma) sınırlı değildir . Yatırımcılar ayrıca kısa satış (önce sat, sonra satın al) yapabilir ve fiyatlar düştüğünde kar elde edebilirler . Kısa satış yaparak yatırımcılar sözleşmeleri yüksek bir fiyattan satar ve daha sonra daha düşük bir fiyattan geri satın alarak kar elde ederler.
Hedging ve Gelişmiş Stratejileri Destekler : Bazı deneyimli tüccarlar veya kurumlar, hedge için sözleşme ticaretini kullanır . Örneğin, bir yatırımcı büyük miktarda spot kripto para birimi tutuyorsa, hedge olarak düşük kaldıraçlı kısa pozisyonlar açabilir .
• Eğer fiyatlar yükselirse , spot pozisyonlar kar üretir ve kısa sözleşmelerden kaynaklanan zararları karşılar.
• Eğer fiyatlar düşerse , kısa sözleşmelerden elde edilen kârlar, spot varlıkları tutmaktan kaynaklanan zararları telafi eder.
Sözleşme Ticaretinin Dezavantajları
Tasfiye Riski : Sözleşme ticareti yüksek kaldıraç içerir , bu da daha yüksek potansiyel kayıplar anlamına gelir . Piyasa ters yönde hareket ederse, yatırımcılar önemli kayıplarla veya hatta tasfiyeyle karşı karşıya kalabilirler .
Piyasa Bilgisi Gerektirir : Sözleşmelerde başarılı bir şekilde işlem yapmak, piyasa hakkında güçlü bir anlayış ve analiz becerileri gerektirir. Yeterli bilgi ve deneyime sahip olmayan yatırımcılar, sözleşme ticaretinde daha yüksek risklerle karşı karşıya kalabilirler .
Sözleşme Ticaretinin Türleri
Sözleşme ticareti farklı kriterlere göre kategorilere ayrılabilir:
1. Yerleşim Zamanına Göre :
• Teslimat Sözleşmeleri
• Sürekli Sözleşmeler
2. Fiyatlandırma Birimine Göre :
• USDT-Marjinli Sözleşmeler
• Madeni Para Marjlı Sözleşmeler
Aşağıda her türün detaylı tanıtımı bulunmaktadır.
Teslimat Sözleşmeleri
Teslimat Sözleşmesi, belirli bir son kullanma tarihine sahip bir sözleşme türüdür ve vadeli işlem sözleşmesi olarak da bilinir . Teslimat sözleşmesinde, yatırımcılar önceden belirlenmiş miktarda varlığı gelecekteki bir yerleşim tarihinde teslim etmeyi kabul eder . Teslimat tarihi önceden belirlenir ve bu tarihte, sözleşme sahipleri sözleşmede belirtilen yerleşim yükümlülüklerini yerine getirmelidir.
Hesaplaşma , yatırımcının ödünç aldığı varlıkların tasfiye edilmesi sürecini ifade eder. Yatırımcının kar veya zarar etmiş olmasına bakılmaksızın, sistem pozisyonları otomatik olarak kapatır ve hesapları planlanan zamanda hesaplar hesaplaşır.
Kripto para sözleşme ticaretinin ilk aşamalarında, 2017 civarında , çoğu borsa yalnızca şu şekilde kategorize edilen teslimat sözleşmeleri sağlıyordu :
• Haftalık Sözleşmeler (her Cuma öğleden sonra sonuçlandırılır)
• Aylık Sözleşmeler (her ayın sonunda sonuçlandırılır)
• Üç Aylık Sözleşmeler (her çeyreğin sonunda sonuçlandırılır)
Daha sonra BitMEX'in Sürekli Sözleşmeleri piyasaya sürmesi ve büyük bir başarı elde etmesiyle, sürekli sözleşmeler giderek kripto para sözleşme ticaretinde baskın ürün haline geldi .
Sürekli Sözleşmeler
Sürekli Sözleşme , son kullanma tarihi olmayan bir sözleşme türüdür ve sürekli vadeli işlem sözleşmesi olarak da bilinir . Sürekli bir sözleşmede yatırımcılar pozisyonları süresiz olarak tutabilir ve ne zaman kapatacaklarına karar verebilirler. Bu, yatırımcılara sözleşme son kullanma tarihleri konusunda endişelenmelerine gerek kalmadığı için daha fazla esneklik sağlar.
Teslimat sözleşmelerinin aksine, sürekli sözleşmeler fiyat istikrarını korumak için bir fonlama oranı mekanizması kullanır . Basitçe ifade etmek gerekirse, fonlama oranı bir pozisyon açmak için borçlanmanın faiz maliyeti olarak anlaşılabilir .
Şu anda, sürekli sözleşmeler kripto para sözleşme ticaretinde ana akım üründür . Örneğin, Binance borsasında, Bitcoin sürekli sözleşmelerinin işlem hacmi, üç aylık teslimat sözleşmelerinin 200 katından fazladır .
USDT-Marjinli Sözleşmeler
USDT Marjlı Sözleşme , genellikle USDT (Tether) olmak üzere, itibari para destekli sabit paralarla fiyatlandırılan bir sözleşmedir . USDT marjlı sözleşmelerde, sözleşmenin değeri ABD doları cinsinden hesaplanır , yani her sözleşme sabit bir ABD doları eşdeğer değerini temsil eder .
Bu tür sözleşmeler yatırımcılara şunları yapma olanağı sağlar:
• Sözleşme değerini ve riskini ABD doları cinsinden kolayca değerlendirin .
• Gerçek kripto para birimleri satın almaya gerek kalmadan USDT kullanarak işlem yapın ve kripto para biriminin fiyatının düşme riskinden kaçının .
• Başlangıç seviyesindeki yatırımcılara uygun olması , yeni sözleşme yatırımcıları için uygun bir tercih olmasını sağlar .
USDT, USDT marjlı sözleşmelerde en yaygın kullanılan sabit para birimidir, ancak bazı borsalar USDC cinsinden sözleşmeler de sunar . Ancak, USDT sözleşmeleri önemli ölçüde daha derin likiditeye sahiptir . Örneğin, Bybit Borsası'nda , BTC/USDT sürekli sözleşmelerinin işlem hacmi, BTC/USDC sürekli sözleşmelerinin işlem hacminden 200 kat daha fazladır .
Madeni Para Marjlı Sözleşmeler
Coin -Margined Contract , itibari para veya stablecoin yerine kripto para cinsinden fiyatlandırılan bir sözleşmedir . Bu sözleşmelerde, sözleşmenin değeri Bitcoin veya diğer kripto para birimleri cinsinden belirtilir , yani her sözleşme sabit miktarda kripto varlığı temsil eder .
Bu tür sözleşmeler yatırımcılara şunları yapma olanağı sağlar:
• Kripto paraları sabit paralara dönüştürmeye gerek kalmadan doğrudan kripto paraları kullanarak ticaret yapın .
• Sözleşme ticaretine katılarak kripto paraların potansiyel fiyat artışlarından yararlanın .
Bazı borsalarda, coin marjlı sözleşmelere Ters Sözleşmeler de denir .
U-tabanlı Sözleşme ve Madeni Para Tabanlı Sözleşme
| Fark | U-tabanlı Sözleşme | Madeni para tabanlı sözleşme |
| Fiyatlandırma Birimi | İstikrarlı itibari para, genellikle USDT, USDC vb. gibi USD'ye sabitlenmiş stablecoin'ler. | BTC, ETH, ETC vb. kripto paralar. |
| Sözleşme Değeri | İtibari para birimi üzerinden hesaplanan her sözleşme belirli bir USD değerini temsil eder. | Kripto para cinsinden hesaplanan her sözleşme belirli miktarda Bitcoin veya diğer kripto paraları temsil ediyor. |
| Pazar İlişkisi | Sözleşme değerinin ve riskinin daha sezgisel bir şekilde değerlendirilmesine olanak tanır. | Blockchain sektörünün özellikleri ve trendleriyle daha uyumlu. |
Spot Ticaret ve Sözleşme Ticareti
| Fark | Spot Ticaret | Sözleşme Ticareti |
| Ticaret Nesnesi | Gerçek varlıkların veya kripto paraların anında ticareti | Varlık veya kripto para sözleşmelerine dayalı ticaret |
| Tutma Süresi | Belirli bir son kullanma tarihi yok | Sözleşme yerleşiminin belirli bir son kullanma tarihi vardır |
| Kaldıraç Etkisi | Kaldıraç etkisi yok | Kaldıraç kullanılabilir |
| Kar Yöntemi | Yalnızca kripto para fiyatları yükseldiğinde kar elde edin | Hem yükselen hem de düşen kripto para fiyatlarından kar elde edilebilir |
| Risk Yönetimi | Nispeten basit ve anlaşılır | Zarar durdurma ve kar alma emirleri gibi karmaşık risk yönetimi araçlarını kullanabilir |
Tasfiyeden Nasıl Kaçınılır?
• Kaldıraç Oranını Kontrol Edin : Tasfiye olasılığı doğrudan kaldıraç oranınızla ilgilidir. Kaldıraç ne kadar yüksekse, tasfiye edilmeniz o kadar kolay olur. Basitçe söylemek gerekirse, 10x kaldıraç kullanırsanız , %10'luk bir olumsuz fiyat hareketi tasfiyeye yol açacaktır; 100x kaldıraç kullanırsanız , ters yönde sadece %1'lik bir fiyat hareketi tasfiyeye yol açacaktır.
• Stop-Loss Emirleri Belirleyin : Stop-loss fiyatı belirlemek etkili bir risk yönetimi aracıdır. Kayıplar belirli bir eşiğe ulaştığında pozisyonu otomatik olarak kapatır, daha fazla kaybı veya ana paranızın tamamen tasfiye edilmesini önler.
• Dostça Hatırlatma : Madeni para marjlı sözleşmeler ve teslimat sözleşmeleri şu anda geliştirilme aşamasındadır. Yaklaşan sürümler için bizi izlemeye devam edin!
Sözleşme Ticareti için Doğru İngilizce Terim Nedir?
Sözleşme ticareti için yaygın olarak kullanılan bazı İngilizce terimler şunlardır:
• Vadeli İşlem Sözleşmesi : Sözleşme veya Vadeli İşlemler olarak da adlandırılabilir . Ancak, "s" harfini düşürmemeye ve bunun yerine Future yazmaya dikkat edin . Future, finansal ticarette vadeli işlem sözleşmelerini ifade ederken, Futures , gelecekteki zamanı ifade eder .
• Swap : Genellikle Batı borsalarında ve döviz (Forex) piyasalarında kullanılır. Forex ticaretinde Swap ve Vadeli İşlemler farklı anlamlara sahiptir, ancak kripto para sözleşme ticaretinde bu terimler genellikle birbirinin yerine kullanılır.
• Türev : Türev ürünler anlamına gelir , ancak bu terimi sözleşme ticaretini ifade etmek için tek başına kullanmak yanlıştır . Bunun nedeni , türevlerin Opsiyonlar , ETF'ler , Endeksler ve diğer finansal araçları da içermesidir . Sözleşme ticaretinden bahsederken kesin olmak istiyorsanız, "Türev"i tek başına bir terim olarak kullanmayın .