在交易平台上交易加密貨幣衍生性商品時，指數價格、標記價格和最新價格是基本且非常重要的概念。讓我們探討一下這些術語的含義及其在投資決策中的作用。
為什麼需要指數價格、標記價格、最新價格？
現貨市場交易本質上是用特定數量的一種資產交換另一種資產。然而，在衍生性商品交易中，例如期貨合約，您不一定擁有實際資產，而是交易與該資產相關的合約。因此，衍生性商品合約依賴現貨價格資料來促進多頭和空頭交易。這就是指數價格、標記價格和最新價格發揮作用的地方。
•風險控制：使用標記價格和指數價格有助於降低因市場波動而導致意外清算的風險。
•公平交易：指數價格與標記價格保證合約交易的公平性，防止價格操縱。
•交易決策：最新價格為交易者提供即時市場信息，幫助他們做出更精準的交易決策。
三種價格的差異和特點
| 價格類型 | 定義 | 功能 | 特徵 |
| 指數價格 | 多個現貨市場的加權平均價格 | 反映公平市場價格，作為清算依據 | 公平穩定，避免單一市場波動的影響 |
| 標記價格 | 根據指數價格和資金費率計算 | 用於未實現損益計算及清算機制 | 降低短期波動影響，保護交易者 |
| 最後價格 | 最近一次交易的價格 | 反映即時市場交易活動 | 波動較大，適合短線交易參考 |
什麼是指數價格？
指數價格交易，或簡稱指數價格，是指加密貨幣在多個主要交易所的平均現貨價格。由於特定加密貨幣的價格在不同的交易所之間可能有所不同，因此指數價格僅基於主要交易所的數據計算。
指數價格計算公式
指數價格= (交易所A現貨價格 × 交易所A權重) + (交易所B現貨價格 × 交易所B權重) + …
•交易量越大的交易所在計算中的權重就越大。
• 這意味著交易量較大的交易所對指數價格的影響力較大。
指數價格的目的是為衍生性商品交易提供公平、準確的基準價格。用於計算合約價格、永續合約、資金費率。換句話說，指數價格確保衍生性合約以公平價值結算。
什麼是標記價格？
標記價格是衍生性商品交易的重要因素，其作用在於：
•計算槓桿交易中的未實現盈虧（PnL）。
•觸發強制平倉，確保公平交易，防止市場操縱。
關於標記價格需要記住的兩個關鍵點
1.標記價格用於衡量未實現盈虧，但不影響實際損益。
2.只有當標記價格等於強平價格時，部位才會強平。
標記價格一般為訂單簿的中間價，但為了確保公平性，防止與現貨價格出現較大偏差，也會與指數價格掛鉤。這意味著標記價格受到主要交易所的現貨價格的影響。
但不同衍生性商品的標記價格計算公式可能有所不同。由於在這篇介紹文章中解釋這些公式過於複雜，因此我們將只關注標記價格的基本概念。
標記價格的移動平均基礎
除了指數價格之外，標記價格還考慮了「移動平均基礎」，它會在一定時期內不斷更新代幣的平均價格。這有助於提供合理的價格，並防止在極端的市場波動期間出現不必要的強制清算。
重要提示：標記價格是槓桿計算、損益計算和清算機制的關鍵因素。
最新價格是多少？
在合約交易中，最新價格是指衍生性商品合約的最近一次成交價格，即時更新。
•標記價格僅用於計算未實現盈虧。
•最後價格用於確定已實現的盈虧。
例如永續合約BTCUSDT ，其標的資產比特幣受到影響。由於交易者在Biconomy合約市場中頻繁買賣合約，因此合約價格可能與BTC現貨市場價格不同。
為何最新價格與現貨價格不同？
由於市場參與者和交易活動的差異，合約的最終價格可能與 BTC 現貨市場價格有所不同。此外，隨著合約市場交易量的增加，這種價格偏差可能會進一步擴大。
為了維持永續合約價格的穩定，Biconomy 依靠「標記價格」來管理市場波動。
為什麼理解這些概念很重要？
在合約交易中，了解指數價格、標記價格、最新價格是至關重要的。這三個價格不僅是交易決策的核心依據，也直接影響：
✅保證金計算
✅未實現損益計算
✅清算機制
透過掌握這些概念，交易者可以提高交易效率，優化風險管理，並增強他們在Biconomy合約市場的整體交易體驗。
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